Gobierno de Sheinbaum podrá cumplir con déficit fiscal en 2025 a pesar de volatilidad y aranceles: Barclays (por Miguel Ensástigue en OEM-Informex)

Dicho objetivo se alcanzará, principalmente, por los movimientos en el tipo de cambio y el remanente de operaciones del Banxico, señaló la institución financiera

Miguel Ángel Ensástigue | OEM-Informex

El gobierno federal de Claudia Sheinbaum sí podrá cumplir con la meta del déficit fiscal planteada para 2025, a pesar de la volatilidad financiera y el impacto por una probable imposición de aranceles por parte de Estados Unidos, según Barclays.

Gabriel Casillas, economista en jefe para América Latina de Barclays, detalló que dicho objetivo se alcanzará, principalmente, por los movimientos en el tipo de cambio y el remanente de operaciones del Banco de México (Banxico).

“Lo que vemos que sí se puede cumplir con el déficit, porque normalmente cuando sube el tipo de cambio se tienen más ingresos netos fiscales que lo que se debe pagar por la deuda externa adicional”, explicó el analista en conferencia de prensa.

Erick Martínez Magaña, estratega de tipo de cambio en Barclays, aseguró que esta variable puede absorber este tipo de choques, incluso los provocados por posibles aranceles, debido a que es un régimen flexible.

Para 2025, la administración de Sheinbaum Pardo tiene el objetivo de reducir a 3.9 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) el déficit fiscal, que es la diferencia entre gastos e ingresos de la administración, desde el 5.7 por ciento observado a finales de 2024.

Durante el primer bimestre del año, este déficit fiscal ascendió a 83 mil 863.8 millones de pesos, pues los ingresos públicos fueron de 1.34 billones de pesos, pero el gasto ascendió a 1.42 billones de pesos, de acuerdo con la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP).

Según la SHCP, que encabeza Edgar Amador Zamora, ante el compromiso por lograr una consolidación fiscal y mantener la estabilidad de las finanzas públicas, en el lapso de referencia se cerró la llave del gasto público en un 17 por ciento anual en términos reales.

Para Casillas, a pesar de la reducción en el gasto público, también es posible alcanzar la meta del déficit fiscal, el cual se elevó el año pasado por la culminación de las principales obras de infraestructura del sexenio del expresidente Andrés Manuel López Obrador.

“Ese siempre es el problema de cumplir con una meta fiscal, porque si se desacelera la economía recaudas menos, y si gastas menos también le pegas a la economía; puedes caer en un círculo vicioso que hace que sea como si te persiguieras la cola como perro”, abundó el especialista de Barclays.

Barclays descarta recesión en México

Casillas aseguró que la institución financiera no prevé una recesión para México, derivado de la aplicación de aranceles o por una debilidad económica. Sin embargo, detalló que se espera al menos un trimestre negativo.

Así, el escenario de Barclays es que el PIB de México crezca al menos 0.7 por ciento en 2025, así como 1.5 por ciento el próximo año.

Hasta ahora, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) y Fitch Ratings son las únicas instituciones que han advertido una recesión económica por la aplicación de aranceles de Estados Unidos.

En el caso de la OCDE, se espera una contracción de 1.3 por ciento en 2025 y 0.6 por ciento el próximo año. Por su parte, Fitch Ratings no ve variación en el PIB de 2025, pero sí un alza de 0.8 por ciento en 2026.

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