Moody’s eleva calificación de Pemex a B1 por mayor apoyo del gobierno (nota de Miguel Ángel Ensástigue en OEM-Informex)

Pese a la mejora en la nota, la agencia consideró que Pemex continúa enfrentando presiones financieras de corto y largo plazo.

Miguel Ángel Ensástigue | OEM-Informex

La agencia Moody’s mejoró la calificación de Petróleos Mexicanos (Pemex) de ‘B3’ a ‘B1’, con perspectiva estable, al considerar que la petrolera estatal cuenta con un mayor respaldo del gobierno federal bajo el Plan Estratégico 2025-2035.

En un reporte, la calificadora explicó que la decisión responde a las medidas implementadas por la administración federal para fortalecer las finanzas de la compañía, entre ellas la estructura de aportaciones de capital por 12 mil millones de dólares, la creación del Fondo de Inversión para Pemex y la oferta pública de adquisición de hasta 9.9 mil millones de dólares en deuda respaldada con recursos soberanos.

“La mejora de las calificaciones refleja un mayor compromiso de la actual administración del gobierno de México para apoyar a Pemex en el cumplimiento de sus obligaciones financieras”, señaló Roxana Muñoz, vicepresidenta senior de crédito de Moody’s.

Pemex sigue enfrentando una posición financiera débil

No obstante, la agencia mantuvo su evaluación de riesgo crediticio base de Pemex en ‘ca’, lo que refleja que, de manera independiente, la empresa sigue enfrentando una débil posición financiera.

Entre los principales retos persisten la caída en la producción por limitada inversión de capital, pérdidas en el negocio de refinación y un flujo de efectivo libre negativo que se extenderá al menos durante los próximos 12 a 18 meses.

De acuerdo con Moody’s, Pemex mantiene necesidades de financiamiento cercanas a siete mil millones de dólares anuales en 2026 y 2027, aun con las medidas de apoyo anunciadas hace unos meses.

La agencia sostuvo que el cambio en la calificación refleja un ajuste en sus supuestos de apoyo gubernamental de “alto” a “muy alto”. Según Moody’s. dicha relación se mantiene como un factor determinante en el análisis crediticio.

Por otro lado, adelantó que una mejora adicional en la nota dependerá de que la compañía logre una estrategia sostenible que muestre recuperación en la generación de efectivo y un fortalecimiento en su liquidez, capaz de financiar inversiones que permitan reponer reservas y mantener una producción estable.

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