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Fitch Ratings coloca a Pemex en observación positiva; reconoce mayor respaldo del gobierno (nota de Miguel Ensástigue en OEM-Informex)

Según Fitch Ratings, si la transacción anunciada se concreta con éxito, la agencia revisaría la vinculación entre Pemex y la nota soberana de México. Foto: Cuartoscuro

La calificadora reiteró que persisten riesgos operativos en Pemex, derivado de sus bajos niveles de inversión.

Miguel Ángel Ensástigue | OEM-Informex

La agencia Fitch Ratings colocó en observación positiva las calificaciones de Petróleos Mexicanos (Pemex), ante la expectativa de una mejora en el historial de apoyo del gobierno federal hacia la empresa a largo plazo. 

En un comunicado, la calificadora informó que las notas de incumplimiento de emisor (IDR, por sus siglas en inglés) de Pemex, tanto en moneda local como extranjera, se mantienen en ‘B+’, pero ahora bajo la denominación Rating Watch Positive (RWP, por sus siglas en inglés).

La observación positiva también incluye a los bonos internacionales en circulación de la petrolera por alrededor de 80 mil millones de dólares, que conservaron su calificación de ‘B+’.

Según Fitch Ratings, si la transacción anunciada se concreta con éxito, la agencia revisaría la vinculación entre Pemex y la nota soberana de México, lo que podría traducirse en una mejora de la calificación de la petrolera, llevándola a la categoría ‘BB’.

La agencia añadió que la operación también refleja una mayor supervisión por parte de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) sobre las finanzas de Pemex. 

Sin embargo, a pesar de esta evaluación positiva, advirtió que el perfil financiero individual de Pemex se mantiene débil. Al cierre de marzo de 2025, la deuda total de la empresa alcanzó los 101 mil 500 millones de dólares, mientras que los intereses trimestrales representaron casi la mitad de su EBITDA.

Además, señaló que los problemas operativos persisten debido a la falta de inversión en exploración y mantenimiento de activos críticos, lo que podría seguir deteriorando la producción y aumentar los riesgos financieros.

Por otro lado, Fitch destacó preocupaciones ambientales y sociales (ESG) vinculadas a las emisiones de gases de efecto invernadero, la calidad del aire y la gestión de materiales peligrosos, factores que seguirán influyendo en la percepción crediticia de Pemex.

Aun así, la firma de riesgo crediticio subrayó que el apoyo del gobierno federal es el elemento clave en el análisis actual y representa la principal vía para una mejora en la calificación de la empresa.

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